Kripto uzmanı Marcel Pechman, Bitcoin ayılarının, bu ayki opsiyonların sona ermesinden evvel BTC fiyatını 23 bin doların altına sabitlemeye çalıştığını söylüyor. Analiste nazaran, 1,9 milyar dolarlık BTC opsiyonunun vadesi 24 Şubat’ta dolacak ve Boğalar, Federal Reserve’in ABD iktisadını soğutma niyetine karşın kar elde etmek için âlâ bir pozisyonda.
Bitcoin ayıları, 23 bin doların altına sabitlemeye çalışıyor
Bitcoin’in 13 Şubat ile 16 Şubat ortasındaki %16’lık fiyat artışı, ayıların aylık opsiyon vadesinin 21.500 doların altında sona ermesi beklentisini fiilen söndürdü. Ani yükselişin bir sonucu olarak, bilhassa 24 Şubat’ta sona ereceğinden, bu düşüş bahislerinin sonuç vermesi pek muhtemel değil. Bununla birlikte, boğalar, 21 Şubat’ta 25.200 dolarlık güçlü fiyat reddine güvenmiyorlardı ve bu, bu ayki BTC opsiyonlarının sona ermesinde 480 milyon dolarlık bir kar elde etme talihlerini azaltıyor.
ABD Federal Reserve (FED) faiz oranlarını artırıp 8 trilyon dolarlık bilançosunu küçülttüğü için Bitcoin yatırımcılarının birincil tasası daha sıkı bir para siyaseti. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, en son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanakları, üyelerin en son 25 baz puanlık faiz artırımı konusunda hemfikir olduklarını ve FED’in gerekli gördüğü sürece faiz artırmaya devam etmeye istekli olduğunu gösterdi.
Louis FED Lideri James Bullard 22 Şubat’ta CNBC’ye daha agresif bir faiz artışının onlara enflasyonu denetim altına almak için daha yeterli bir talih vereceğini söyledi. Bu bağlamda Bullard, “Şimdi keskin olalım, 2023’te enflasyonu denetim altına alalım,” dedi. Bu görüş onaylanırsa, artan faiz oranı suratı, sabit getirili yatırımlar için daha fazla karlılık sağladığından Bitcoin de dahil olmak üzere riskli varlıklar için olumsuz olacaktır. Haber akışı negatif kalsa bile, boğalar Cuma günkü aylık opsiyon vadesinin bitiminde 480 milyon dolara kadar kâr edebilir. Lakin ayılar, BTC fiyatını 23.000 doların altına çekerek durumlarını değerli ölçüde güzelleştirebilir.
Ayılar, Bitcoin (BTC)’nin 22.000 doları tutmasını beklemiyordu
24 Şubat’ta sona eren aylık opsiyonlar için açık faiz 1,91 milyar dolar, lakin ayıların fiyatların 23.000 doların altında olması beklendiği için gerçek sayı daha düşük olacak. Bununla birlikte, Bitcoin 15 Şubat ile 16 Şubat ortasında %13,5 arttığında bu traderlar şaşırdılar.
Bitcoin opsiyonları, 24 Şubat için toplam açık faiz / Kaynak: CoinGlass1,55 Call-Put oranı, 1,16 milyar dolarlık call (buy) açık konum ile 750 milyon dolarlık put (sell) opsiyonları ortasındaki dengesizliği yansıtır. Bitcoin’in fiyatı 24 Şubat 08:00 UTC’de 24.000 dolar yakınında kalırsa, bu put (sell) seçeneklerinden sırf 125 milyon dolar pahasında olacaktır. Bu fark, Bitcoin’i 22.000 dolar yahut 23.000 dolardan satma hakkının, BTC vade bitiminde bu düzeyin üzerinde süreç görürse faydasız olmasından kaynaklanıyor.
Boğalar, 155 milyon dolar kar için 23.000 doları hedefliyor
Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en muhtemel dört senaryo bulunuyor. 17 Şubat’ta call (bull) ve put (bear) enstrümanları için mevcut olan opsiyon mukavelelerinin sayısı, vade fiyatına bağlı olarak değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kârı oluşturur:
- 22.500 dolar ile 23.000 dolar ortasında: 12.500 call ve 10.700 put. Net sonuç, call (bull) enstrümanlarını 40 milyon dolar destekliyor.
- 23.000 dolar ile 24.000 dolar ortasında: 16.200 call ve 7.600 put. Net sonuç, call (bull) enstrümanlarını 200 milyon dolar destekliyor.
- 24.000 dolar ile 24.500 dolar ortasında: 21.100 call ve 5.200 put. Boğalar avantajlarını 385 milyon dolara çıkarıyor.
- 24.500 dolar ile 25.000 dolar ortasında: 23.200 call ve 3.600 put. Boğalar 480 milyon dolar kar ederek hakim durumda.
Bu kaba varsayım, boğa bahislerinde kullanılan call opsiyonlarını ve bilhassa nötrden düşüşe olan süreçlerdeki put opsiyonlarını göz önünde bulundurur. Buna karşın, bu çok kolaylaştırma, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz gerisi ediyor.
FED’in sıkılaştırma siyaseti ayıların en uygun şansı
Bitcoin boğaları, 480 milyon dolarlık potansiyel bir karı teminat altına almak için 24 Şubat’ta fiyatı 24.500 doların üzerine çıkarmalı. Öte yandan, ayıların en yeterli senaryosu, kayıplarını en aza indirmek için %3,5’lik bir fiyat düşüşüyle BTC’nin 23.000 doların altına düşmesini gerektiriyor.
FED’in ekonomiyi zayıflatma ve enflasyonu denetim altına alma dileğinden kaynaklanan olumsuz baskı göz önüne alındığında, ayıların durumlarını güzelleştirme ve 24 Şubat’ta 40 milyon dolarlık bir ziyanla mutabakat olasılıkları yüksek. Bu hareket başarılı olmayabilir, fakat ayıların BTC aylık opsiyonlarının sona ermesiyle milyonlarca kayıptan kurtulmasının tek yolu bu. Daha geniş bir vakit çerçevesine bakıldığında, yatırımcılar hala FED’in 2023’ün ikinci yarısında mevcut para siyasetini aksine çevireceğine inanıyor. Muhtemelen Nisan 2024 Bitcoin blok ödül yarılanması öncesinde sürdürülebilir bir rallinin yolunu açıyor.
KAYNAK : Kripto Koin
