Kripto piyasası, CFTC’nin Binance’e karşı aksiyonunun akabinde düştü. Bu ortada piyasa, Mart ayı başlarında Silvergate’in SEN ve Signature’ın Signet ağının kapatılmasıyla tetiklenen bir likidite kriziyle karşı karşıya. Bakalım Bitcoin ve altcoin piyasada neler oluyor.
Bitcoin likiditesi 10 ayın en düşük seviyesinde
Bitcoin’in bu yılki kusursuz performansına karşın, yatırımcılar düşük piyasa likiditesi nedeniyle hala temkinli olabilir. Bitcoin alma ve satma kolaylığını takip eden bir gösterge düştü ve son on ayda görülmemiş bir düşük düzeye ulaştı. Piyasa yapıcının buyruk defterlerindeki alış ve satış buyruklarını, her iki taraftaki token fiyatından azamî %2 sapma ile pahalandırmak, bu metriği hesaplamak için çok kıymetlidir. Ayrıyeten, piyasa likiditesindeki düşüş, kripto para ticareti ile uğraşan firmalar için dolar ödeme metotlarının bulunmamasına kadar izlenebilir.
Piyasa gözlemcileri daha fazla yankı yahut kaos için yüksek alarmdayken, kripto sanayisiyle yakın bağları olan Silvergate Capital Corp. ve Signature Bank son haftalarda çöktüğünde likiditedeki düşüş gerçekleşti. Bu finansörler, birçok dijital varlık şirketine bankacılık hizmetleri sağlamış ve borsalar bunları öbür şeylerin yanı sıra gerçek vakitli transferler için kullanmıştı. Yatırımcılar, Bitcoin’in bahtını beklerken gergin durumdalar.
Kaynak: KaikoBununla birlikte, piyasa geçmişte dirençli olduğunu kanıtlamış olsa da, mevcut likidite krizi piyasanın istikrarı için önemli bir tehdit oluşturuyor. Mevcut Bitcoin momentumunun devam edip etmeyeceği yahut düzensizliğe teslim olup olmayacağı aşikâr değil. Ayrıyeten, finansal piyasalardaki düşük likidite, fiyatları her iki tarafta de etkileyebilecek yüksek oynaklığa neden olma eğiliminde. Bunun nedeni, fiyatların hem aşağı istikametli hem de üst istikametli takviyesi azaltmış olması.
Hacimdeki FTX sonrası düşüş yahut ‘Alameda Boşluğu’, kripto piyasası likiditesinin, en büyük dijital varlık piyasası taşıyıcılarından birinin yokluğunda nasıl yok olduğunu aydınlatıyor. Piyasa yapıcıları hayati USD ödeme raylarından uzaklaştıran Silvergate ve Signature bankacılık krizlerinin akabinde, bu likidite açığı güzelleşmedi ve yeni taban düzeylerine düşmeye devam ediyor. Neyse ki yatırımcılar için, bankacılık itimat krizinin neden olduğu satın alma talebindeki artış, fiyatı yükseltti. Bununla birlikte, yükselişte takviyenin olmaması aşağı istikamette de geçerli, bu nedenle önümüzdeki haftalarda çok büyük bir düşüş hareketi konusunda eşit derecede dikkatli olmalıyız.
Binance, CFTC yasal süreçlerinin ortasında 218 milyon dolarlık çıkış gördü
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, ABD Emtia Vadeli Süreçleri Ticaret Komisyonu’nun (CFTC) önde gelen CEX olan Binance’e açtığı dava haberlerinin akabinde epeyce büyük sermaye çıkışları oldu. CFTC yasal süreci açıkladığından beri, argümana nazaran borsadan 218 milyon dolar çekildi. Ayrıyeten kullanıcılar, CFTC’nin Binance’i ABD ticaret ve türev düzenlemelerini çiğnemekle suçlamasının akabinde telaşlarını lisana getirdi.
Piyasa, ticari faaliyetin gelgitinin standart bir bileşeni olabilen token çekme süreçlerini sıklıkla yaşar. Lakin bu geri çekilmelerin zamanlaması, Emtia Vadeli Süreçler Ticaret Komisyonu’nun davası ve CEX’e karşı atılan yasal adımlarla ilgili olduğu için dikkat cazip. Girişlerle ilgili olarak Binance, Asya üzere belli bölgelerde mevduat aktivitesinde bir artış fark etti. Birtakım kullanıcıların indirimli fiyatlardan token satın alarak piyasadaki dalgalanmadan faydalanırken, başkalarının borsadan fonlarını çektiği görülüyor.
Ethereum: Menkul değer mi, emtia mı?
Binance, 27 Mart’ta Emtia Vadeli Süreçleri ve Ticaret Komitesi (CFTC) tarafından federal maddeleri çiğnemekle suçlandı. Bilhassa, idare otoritesi, Ethereum’un da kendi durumunda bir emtia olduğunu tez etti. Bu dava, Menkul Değerler ve Borsa Komisyonu’nun ETH’yi menkul değer olarak sınıflandırdığı Kraken’in kripto-staking hizmetini kapatmasından haftalar sonra meydana geldi.
Ethereum’un menkul değer kategorisine mi yoksa emtia kategorisine mi ilişkin olduğuna dair çelişkili görüşler, sanayinin düzenleyici açıklama eksikliğinden sorumlu. Bu olay birinci değil; Bu yılın başlarında, SEC Lideri Gary Gensler ve CFTC Lideri, ETH’ye bir meta üzere davranılması gerektiğini tekrar teyit ettiler. Tariflerine nazaran “menkul kıymet”, satın alınabilen, satılabilen yahut alınıp satılabilen bir pahaya sahip finansal bir emtia yahut araçtır. Pay senetleri, yatırımlar vb. bunlara birer örnektir. Bilakis, bir ‘meta’, pahası arz ve talebe dayalı olan mübadelelerde mübadele edilen somut bir eserdir.
Staking, Ethereum kullanmanın gerekli bir bileşeni olduğundan, bir metadan çok menkul değere giriyor. Öte yandan, altınla finansal benzerlikleri olan Bitcoin, bir menkul değerden çok bir emtiaya benziyor. Bununla birlikte, Ethereum bir ‘menkul kıymet’ olarak kabul edilirse, onu listelemeyi amaçlayan platformları etkileyecektir. Bu platformların ve borsaların, yasa dışı menkul değer alım satımından kaçınmak için SEC’e bir ‘menkul kıymetler’ komisyoncusu-satıcısı olarak başvurması yahut ETH’yi listeden çıkarması gerekiyor. Sonuç olarak, hem merkezi ticaretleri hem de merkezi olmayan borsaları etkileyecektir. Ayrıyeten, bu gelişme borsalarda esasen azalan itimadı daha da sarsabilir.
Kaynak: Santiment27 Mart’ta kullanıcılar, ETH’lerini kendi kendine saklama cüzdanlarına aktardı yahut stake ederek borsalardaki Ethereum hacmini yalnızca %10,3’e düşürdü. Bu, kripto para ünitesinin 2015’teki başlangıcından bu yana en düşük arz düzeyi. Ayrıyeten, FTX’in çöküşü, ETH sahiplerinin bu borsalara olan inancını sarstı ve borsaların tuttuğu ETH ölçüsünün 12,5 milyon ETH’nin (25,4 milyar dolar) altına düşmesine neden oldu.
Stablecoin hakimiyeti savaşı kızışıyor
Stablecoin pasta hissesi için savaş tüm süratiyle devam ederken, hangi stablecoin galip gelecek, %44,60 piyasa kıymeti ile USDT mi yoksa %43,78 ile USDC mi? USDC stablecoin’in düşüşü, şu anda dorukta olan ABD’deki bankacılık krizinin yansımalarından biri. Piyasa kıymeti %7,06 azalırken, USDT stablecoin %6,2 büyüdü.
Kaynak: CryptoQuantAyrıca, ‘eski para’ USDT’nin şu anda önde gelen global stablecoin için savaşı kazanma bahtı daha yüksek. Genel olarak piyasa rekabetini desteklemeliyiz, lakin gereksinimimiz olan şey inançlı bir stablecoin. Web3’te stablecoin’ler, prestiji paranın yahut altın yahut petrol üzere başka emtiaların pahasına sabitlenmiş dijital varlıklardır. Kıymetli piyasa fiyatı değişikliklerine tabi olan öbür kripto paralarla karşılaştırıldığında, stablecoin’ler daha istikrarlıdır. Şu anda en çok talep gören iki stablecoin USDC ve USDT. Her iki stablecoin de, güçlü yatırımcı talebini gösteren, kripto para piyasası değerlemesinin hayli büyük bir kısmına sahip.
Kaynak: CryptoQuantŞu anda USDT, piyasa hissesini kaybetmediği için USDC’ye karşı hafif bir avantaja sahip. Bununla birlikte, artan operasyonel şeffaflık ve sık mali tablo kontrolleri üzere USDC’nin yararları da var. Her halükarda, bu iki stablecoin ortasındaki rekabet, eser geliştirmeyi ve geliştiriciler ortasında daha yüksek kullanıcı güvenliği standartlarını teşvik ettiği için kripto para piyasası için avantajlı. Stablecoin yarışı bu nedenle çok uzun bir müddet devam edebilir. Lakin sonunda kazanan, pazarın gereksinimlerine nazaran hazırlanmış en düzgün eseri sunan olacaktır.
Bitcoin balinaları çıkıyor mu?
Bitcoin adreslerinin varlıklarına nazaran tahlili, kayda kıymet bir trend ortaya koyuyor: daha önde gelen yatırımcıların yahut ‘balinaların’ sayısı azalırken, daha küçük yatırımcılar biriktiriyor. Bu eğilim, 1.000 BTC’den fazla tutan balina sayısında keskin bir düşüş gören FTX’in son çöküşünün akabinde hızlanmış üzere görünüyor. Dahası, balina sayısındaki düşüş, bu yatırımcıların varlıklarını birden fazla emanetçi ve adres ortasında çeşitlendirmeye çalıştıklarını yahut Bitcoin pazarından büsbütün çıkmayı düşündüklerini gösteriyor.
Kaynak: Galaxy ResearchBuna karşılık, 10 BTC yahut daha az mevcudiyete sahip daha küçük yatırımcılar, daima olarak ayda yaklaşık 30.000 BTC biriktirdi ve bu, ağın günde yaklaşık 900 BTC ihraç etmesini aştı. Bu bilgiler, daha küçük yatırımcıların Bitcoin pazarında değerli bir güç haline geldiğini, kripto paranın artan bir hissesini biriktirdiğini ve potansiyel olarak fiyat yörüngesi üzerinde daha değerli bir tesire sahip olduğunu gösteriyor.
TradFi telaşları kriptoya 160 milyon dolarlık giriş sağlıyor
Temmuz 2022’den bu yana birinci kere, dijital varlık varlıklarına yapılan yatırımlar toplam 160 milyon ABD Doları fiyatında giriş gördü. Son altı haftada çekilen 408 milyon doların akabinde, bu dramatik bir aksine dönüş. Bununla birlikte, genel kripto pazarıyla karşılaştırıldığında, girişler nispeten geç geldi. Bunun nedeni, yatırımcıların klâsik finans kesiminin istikrarı konusunda giderek daha fazla endişelenmeleri olabilir.
Kaynak: CoinSharesAyrıca, mevduatların çok sayıda ülkeden gelmesi, varlık sınıfına yönelik olumlu görünümde genel bir artışa işaret ediyor. Sırasıyla 69 milyon dolar, 58 milyon dolar ve 26 milyon dolar ile en kıymetli çıkışlar ABD, Almanya ve Kanada’dan geldi. Yatırımcılar finansal sistemin güvenliği konusunda endişelenirken ve daha sıkı para siyasetleri ABD ve Avrupa’daki bankalar için likidite ezalarına neden olurken, para piyasası fonlarına para akıyor. Yüksek likidite ve düşük risk nedeniyle para piyasası fonları, ekonomik istikrarsızlık sırasında yatırımcılar ortasında popülerdir. Bu fonlar, ABD Federal Reserve’in enflasyonla gayret etmek için yaptığı dengeli faiz oranı artışları nedeniyle şu anda yılların en düzgün getirilerinden kimilerini sunuyor.
Bitcoin (BTC)’nin gerçekleşen fiyatı ve piyasa dinamikleri
Gerçekleşen Fiyat, dolanımdaki tüm Bitcoin’lerin ortalama maliyet tabanını temsil eder. Hesaplaması, satın alma fiyatındaki tüm Bitcoin’lerin pahasının dolanımdaki toplam Bitcoin sayısına bölünmesini içerir. Gerçekleşen Fiyat kavramı, her bir UTXO’nun cüzdanlar ortasında en son taşındığı fiyat üzerinden kıymetlendiği fikri üzerine heyetidir. Boğa piyasaları sırasında, Bitcoin’in Gerçekleşen Fiyatı ekseriyetle yükselir zira daha yüksek fiyatlardan token satın alan alıcılar daha yaygındır. Kripto para başına ortalama fiyat, Bitcoin tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine ulaşana kadar parabolik bir biçimde artar. Bu gerçekleşir gerçekleşmez, Gerçekleşen Fiyat çoklukla düz bir plato oluşturur.
Ayı piyasalarında, Gerçekleşen Fiyat marjinal olarak düşebilir. Örneğin Gerçekleşen Fiyat, Ocak 2023’teki en son ayı piyasası sırasında Aralık 2021 pahası olan 24.500 dolardan daha düşük düzeylere (kademeli olarak 24.500 dolar civarındaki düzeylerden 20.000 doların altındaki seviyelere) düştü. Bu düşüşün nedeni, uzun vadeli holder’ların Bitcoin’i indirimli oranlarda alması ve bunun da Gerçekleşen Fiyatı (LTH gerçekleşen fiyat) düşürmesi. Ayrıyeten, Bitcoin’in Gerçekleşen Fiyatı, bu ay Bitcoin’in piyasa fiyatında meydana gelen son %25’lik düşüş sırasında ayı piyasasının en düşük noktasına ulaştı ve pahasını 19.800 dolara getirdi.
Kaynak: CryptoQuantAyrıca, Bitcoin üzerindeki yüksek talep baskısı, fiyatı 20.000 doların altına düştüğü için büyük bir birikime yol açtı ve bu da Gerçekleşen Fiyatın 19.700 dolara ulaşmasına neden olarak bir dönüm noktasına işaret etti. Gerçekleşen Fiyattaki bir bükülme noktası, ekseriyetle ayı piyasasından boğa piyasasına geçişi işaret eder. Artan talep nedeniyle, Bitcoin’in Gerçekleşen Fiyatının 20.000 dolar işaretini aşması ve ATH bedellerine geri dönmesi için uygun bir baht var.
Yeni inançlı liman Bitcoin mi?
Son birkaç ayda, Bitcoin ve pay senetleri ortasındaki korelasyon, 18 ay boyunca yüksek bir düzeyde kaldıktan sonra azaldı. Bilhassa, bankacılık krizinin başlangıcından bu yana, Bitcoin’in pay senetleriyle olan korelasyonu düşerken, klâsik bir inançlı liman varlığı olan altınla olan korelasyonu kıymetli ölçüde arttı. Bu eğilim, en azından son vakitlerde Bitcoin’in yüksek riskli bir varlıktan çok inançlı bir liman varlığı üzere davrandığını gösteriyor.
Kaynak: Galaxy ResearchKısmi rezerv bankacılığı sisteminin sınırlamalarını test eden mevcut krizle, Bitcoin’in temel özellikleri, saklama yahut kendi kendine saklama uygun formda yönetilirse yatırımcılar için inançlı bir sığınak sunabilir. Bu korelasyon bilgileri, Bitcoin’in onu bir fırtınada inançlı bir liman olarak ayırt edebilecek eşsiz özelliklere sahip olduğunu gösteriyor.
Kaynak: Galaxy ResearchKAYNAK : Kripto Koin
