Goldman, Çin’i ayrıyeten ele alacak

2023’ün başlarında, yılın parlak geçmesine dair umutlarını kısmen Çin’deki toparlanmaya bağlayan Wall Street bankaları ortasında yer alan Goldman Sachs, artık Çin’i öteki gelişmekte olan ülke piyasalarından (EM) başka kıymetlendirecek.

Yatırım bankasının ortalarında Kinger Lau’nun da olduğu stratejistleri, pandemi sonrası açılma coşkusunun tesiriyle Çin Borsasında yüzde 15’lik bir yükseliş öngörüyorlardı.

Beklenti, dünyanın en büyük ikinci ekonomisindeki sıçramanın, global olarak gelişmekte olan piyasaların başarılı bir yıl geçirmesine yardımcı olacak bir dalga olacağı istikametindeydi.

Çin’in performansı gelişen piyasaların gerisinde kaldı

Goldman Sachs’tan Kamakshya Trivedi bir röportajda “Çıkarılan birinci ders, EM ve Çin hariç EM’i farklı kıymetlendirmek gerektiği. Çin varlıkları bir müddettir öteki gelişmekte olan varlıklarla epeyce ayrışıyor. Bu hem pay hem de sabit getiri tarafında yaşandı” dedi.

İkinci dersin, “Fed’in agresif faiz artırımı döngüsü, güçlü dolar ve yavaşlayan Çin” karşısında dahi, daha geniş manada gelişmekte olan piyasaların güçlü olduğunun görülmesi olduğunu söyleyen Trivedi, “Bu, gelişmekte olan varlıklar için şartların epey makûs bir birleşimi ve buna karşın gelişmekte olan varlıklar dirençli bir performans sergiledi” dedi.

Çin hariç tutulduğunda, gelişmekte olan piyasa pay senetleri bu yıl yüzde 16 kıymet kazanırken, Çin pay senetlerinin dahil edildiği MSCI gelişmekte olan piyasa gösterge endeksi yalnızca yüzde 4,4 oranında yükseldi.

Trivedi, “Gelişen piyasalar açısından bakıldığında en büyük hayal kırıklığı, ucuz değerlemelere karşın Çin’de gördüğümüz yavaşlamanın devam etmesiydi ve bu, gelişen piyasa varlıkları üzerinde tüm yıl boyunca bir pürüz oluşturdu” dedi.